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財務目標管理,財務可衡量的目標

日期:2019-06-24 10:20:08 來源:互聯網
    財務目標管理,財務可衡量的目標企業是所有者的企業.企業價值最大化代表了所有者的利益。現代公司制企業中,所有權與經營權完全分離.經營者不持有公司股票或部分持有股票,財務目標其經營的積極性就會降低,因為經背者拼命干的所得不能全部歸自己所有。此時,他會干得輕松些,不愿意為提高股價而冒險,財務目標并想法用企業的錢為自己謀福利.如坐豪車、奢侈的出差旅行等.因為這些開支可計人企業成本而由全體股東負擔;甚至召念壓低股票價格,以自己的名義買回.財務目標導致股東財富受損,自己從中漁利。兩者行為目標不同必然導致經背者利益和企業價值最大化的沖突,即經理個人利益最大化和企業價值最大化的矛盾。為了協調所有者與經營者的矛盾,防止經理背離股東目標.財務目標一般有兩種方法:
    (1)經理背離股東目標的條件是雙方信息不一致。經理掌握企業實際的經營控制權,對企業的財務信息的掌握遠遠多于股東,為了協調這種矛盾.股東除要求經營者定期公布財務數據外,財務目標還應盡量獲取更多信息,對經理進行必要的監份。但監任只能減少經理違背股東意愿的行為。因為股東是分散的.得不到充分的信息,財務目標全面監督實際上做不到,也會受到合理成本的制約。
    (2)激勵。就是將經理的管理績效與經理所得的報酬聯系起來,使經理分享企業增加的財富.鼓勵他們自覺采取符合股東目標的行為。如允許經理在未來某個時期以約定的固定價格購買一定數量的公司股票,財務目標股票價格提高后.經理自然獲取股票漲價收益。財務目標或者以每股收益、資產報酬率、凈資產收益率以及資產流動性指標等對經理的績效進行考核,以其增長率為標準給經理以現金、股票獎勵。財務目標但激勵作用與激勵成本相關,報酬太低.不起激勵作用;報酬太高,財務目標又會加大股東的激勵成本.減少股東的自身利益,可見,激勵也只能減少經理違背股東意愿的行為。不能解決全部問題。
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